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风险投资的路在何方
相信企业扩大经营范围，做新项目有可能把新项目做成功，才可能下决心投资。这样的投资基金总是寻找成功的企业投资。而美国的很多风险投资基金，投资的胆魄大得多了，他们可以根据贷方一个新的概念就下投资决心,[link widoczny dla zalogowanych]，但是，他们仍然要对经营人员进行考核，从言谈举止，特别从他们的简历，从他们的信用记录，从他们提供的朋友那里了解有关的资讯，比较严格审核后，确信他们的人品可靠，确有较强的经营能力，才会决定是否可以合作。(3)查询有关人士与参观风险企业。从侧面了解企业的客观情况，侧重检验企业家所提供信息的准确性。(4)技术、市场与竞争分析。主要凭借风险投资企业自己的知识与经验，对项目进行非正规的市场、技术与竞争分析。检查风险企业，主要考察企业以往的财务与法律事务是否符合有关法律规定。(5)分阶段投人。在投人资金时，风险资本家一般不会向风险企业一次性投人全部所需资金，而是根据具体情况，分阶段投人资金。每阶段都有—个阶段性目标，上—个目标的完成是下一阶段融资的前提。但是，每一个阶段的投人资金应当保证足够支撑企业完成该阶段的目标。这样做既有利于投资者减低风险,[link widoczny dla zalogowanych]，又可对企业家构成一定的压力和动力。(6)跟定大赢家。风险投资最显著特征就是高风险和高收益的中长期投资，为了将其危险性降到最低，在投人风险资金时，要跟定大赢家。对所投项目的考察不仅仅是要选择其中经营状况好、且需要资金进一步投人的企业进行新的增资，同时需要稳健与理性寻求共同投资者：风险资本家一般都会寻求其他的投资者共同投资。这样既可以增大投资总额，又能够分散风险。此外，通过辛迪加还能分享其他风险资本家在相关领域的经验，互惠互利。“辛迪加”乃是syndicate的汉语拼音，其义是一种“企业组合”,[link widoczny dla zalogowanych]。投资项目一般都会组建辛迪加共同投资。这对风险资本家和企业家双方都有好处。首先，这样既能够为风险企业的后续阶段融资带来更多的后备资源，也可以带来更多的经验与商业联系以协助公司发展壮大。其次，对于企业家来说，由于风险资本的提供者分散了，其控制公司的余地也更大了；对于风险资本家来说，在放弃控股地位的同时，原来集中的风险也被分散了。3．2-3建立风险资本家与企业家和谐共赢的关系在风险投资中，风险资本家与企业家实际上是在共同创业。从风险资本家与企业家达成初步投资协议时开始，双方就是一种合作关系,[link widoczny dla zalogowanych]。共同计划融资方案，寻找尚缺资金，以求最终实现投资；随着投资过程的逐步进展，双方关系越来越紧密，此后双方继续紧密合作，共同的目的只有一个——让企业顺利成长并促其最终成熟，使企业家圆其创业梦，风险资本家也得以撤除投资获得高额回报。(责任编辑：刘翠玲)第一作者简介：温雅，女，1977年7月生，2000年毕业于太原理工大学会计专业，实习研究员，山西省高新技术创业中心，山西省太原市高新技术开发区，030006．WhereIstheWayoftheVentureCapital?WENYaABSTRACT：Basedonthepresentsituationandthefeaturesofthedomesticventurecapita1．thispaperanalyzesontheproblemsexistingin。urc。untry’scurrentVenturecapital，andputsforwardthepolicY—guidanceands。II1esuggesti。nsfordevelopingtheventurecapitalinourcountry．KEYWORDS：venturecapital；financing,[link widoczny dla zalogowanych]；policy—-guidance84
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